财务分析简报

　　【导语】以下是热心会员“zairongjutan”分享的财务分析简报，欢迎参阅。

一、利润分析：

　　(一)集团利润额增减变动分析

　　1、利润额增减变动水平分析

　　⑴净利润分析：

　　在本季度，公司实现净利润亿元，同比下降34%，减少亿元。净利润下降主要是由于实现利润总额比上年同期下降，以及所得税税率增长，导致缴纳所得税万元，其中减少的利润总额是净利润下降的主要原因。

　　 ⑵利润总额分析：利润总额为亿元，同比下降26%，减少亿元。营业利润同比减少亿元，但补贴收入增加了17万元。

　　⑶营业利润分析：本季度营业利润为亿元，同比下降35%，减少亿元。产品销售利润和其他业务利润同比减少，分别减少万元和万元。

　　⑷产品销售利润分析：本季度产品销售利润为亿元，同比下降36%，减少万元。销售毛利同比增加了万元，增长率为27%，但三项期间费用增加了万元，同比增加万元，增长率为%。期间费用增长是导致产品销售利润下降的主要原因。

　　由于今年一季度淡季不淡，导致销售收入同比增长53%，销售运费、工资、广告及相应的贷款利息、汇兑损失也比上年大幅增长。销售费用、管理费用、财务费用同比增加额分别是万元、万元和万元，其中销售费用和财务费用增长最快，分别增长98%和67%。

　　⑸产品销售毛利分析：一季度销售毛利为亿元，同比增加万元，增长率为27%；销售毛利同比增加的原因是收入、成本两项相抵的结果。产品销售收入同比增加亿元，增长53%；产品销售成本同比增加亿元，增长57%。

　　2、利润增减变动结构分析及评价

　　从本季度各项财务成果的构成来看，产品销售利润占营业收入的比重为%，比上年同期下降了%，本期营业利润占收入结构比重为%，同比下降了%；利润总额构成为%，同比下降了%；净利润构成为%，比上年下降%。

　　从利润构成情况上看，盈利能力比上年同期都有下降，各项财务成果的结构下降原因：

　　①产品销售利润结构减少的主要原因是来自商品销售成本和三项费用中的增长，致使控制销售费用、管理费用和财务费用的增长，以及降低商品销售成本成为提升产品销售利润的必要措施。

　　②营业利润结构的降低是由于除产品销售利润的影响外，其他业务利润所占比例同比下降，也是不利因素之一。

　　③本期利润总额结构增加了补贴收入所致，占比为%，是促进利润总额增长的有利因素。然而，营业外收入的占比下降，营业外支出占比的增加，以及所得税率结构的上升，均对利润总额结构的增长构成不利影响。

　　(二)各生产分部利润分析

　　1、一季度生产本部（包括QY分厂）利润增减变动分析：

　　⑴本部利润总额减少万元，同比下降%，为万元。利润总额下降的主要原因是产品销售利润和其他业务利润同比减少万元、万元，补贴收入增加17万元，及营业外收入同比减少万元增减相抵所致。

　　⑵本部产品销售利润减少万元，同比下降%，为万元。主要原因是一季度销售收入同比增加了万元，增长%，但销售成本和期间费用的增加幅度抵消了该增幅，导致产品销售毛利空间缩小。其中，产品销售成本增加万元，增长%，期间费用增加万元，增长% 。

　　2、一季度AY分公司利润增减变动分析：

　　⑴AY分公司利润总额减少万元，同比下降%，为万元。利润总额下降的主要原因是产品销售利润减少万元，其他业务利润同比增加万元两项增减相抵所致。

　　⑵产品销售利润减少万元，同比下降%，为万元。主要原因是主要原材料价格上涨，导致产品销售毛利未因业务量增加而增加。销售收入同比增加万元，增长%，而销售成本增加万元，增长%，产品销售毛利较上年同期减少万元，减幅19%；期间费用减少万元，同比下降%，费用率下降%。

　　二、收入分析

　　(一)销售收入结构分析：

　　在一季度，集团完成销售收入万元，其中出口NSB、国内销售NSB及PEX材等收入与上年同期相比都有不同程度的增长。按销售区域划分：

　　1.出口贸易创汇收入达到10万美元，同比增长1万美元，增长率为10%，折合人民币销售收入达到4340万元，完成年度计划的31%。

　　2.国内销售收入（包括QY分厂）达到100万元，完成年度计划的50%，同比增加10万元，增长率为20%。分公司PEX材收入达到50万元，与上期相比，增加了20万元，增长率为67%。

　　（二）销售收入的销售数量与销售价格分析

　　一季度集团销售收入中，出口销售、国内销售、AY分公司在收入结构所占比重分别为50%、30%、20%。其中，本部出口业务量最大，对销售总额和成本总额的影响也最大。

　　1、本部一季度因销售业务量增加，销售收入（人民币）较上年同期增加了50万元（含QY分厂），增长率为10%；

　　2、虽然3月份部分出口产品售价上涨，但汇率由1元/1美元降至元/1美元，因汇率损失影响，一季度（人民币）销售价格比上年同期价格仍有所下降，由于价格下降的影响，同比销售收入减少了20万元；

　　3、本部由于一季度出口销售业务扩大，根据销售量的变动，同比增加了销售收入20万元。

　　（三）销售收入的赊销情况分析

　　20**年一季度末，应收账款余额达到500万元，与上期的3337万元相比，增加了163万元，应收账款增长率为5%。其中，应收账款账龄在三年以上的有50万元，占总应收账款的10%，1-2年的应收账款达到250万元，占赊销总额的50%。这表明销售收入中应收账款赊销比重在不断加大。

　　值得注意的是：

　　⑴各代表处赊销收入100万元，占发货累计的20%，超出可用资金限额50万元；

　　⑵代理商及办事处等赊销收入为150万元，其中不良及风险赊销款占43%（不良应收款占28%，风险应收款占16%）。

　　三、成本费用分析

　　（一）产品销售成本分析

　　1.全部销售成本完成情况分析

　　集团全部产品销售成本为5000万元，较上年同期增加了2000万元，增长率为57%。其中，出口产品销售成本为3872万元，占成本总额的77%，同比增加了1718万元，增长率高达71%。其成本增长率远高于全部销售成本总体增长水平（14% = 71% - 57%）。

　　⑵本部国内产品销售成本达到万元，占成本总额的%。与去年比较增长了万元，增长率为42%。这表明，国内产品销售成本的增长率低于全部产品销售成本的增长率(15%=42%-57%);

　　⑶AY分公司产品销售成本为万元，同比增加万元，增长%，占成本总额的%。其销售成本占收入结构的%，同比增长%。

　　2、不同销售区域产品销售成本对总成本的影响：

　　① 出口产品销售成本对总成本的影响占比达到了66%。

　　②本部国内销售产品成本对总成本的影响占比为22%。

　　② AY分公司销售产品成本对总成本的影响占比为12%。

　　今年第一季度，由于成本增长的影响，出口产品销售毛利率同比下降了2%。这是销售毛利率下降的主要原因。国内销售产品收入同比增长1%，成本并没有同比例增加。

　　3、单位产品材料利用率同比下降对成本的影响

　　⑴利用率只有%，成本同比增加了万元。其原因是由于PEX不合格70米、阿拉伯兰色KQ 不良产生标准降级。

　　⑵板料利用率为%，同比成本增加了12万元。这主要是因为XX不良、拉闸停电损失等原因引起的。

　　⑶利用率为%，比去年下降了约2个百分点，成本增加万元。主要是由于XXXXXXXXXX试验调整所致。

　　⑷成本比计划高万元，因为2月份有PEX材不合格220米，3月份有X材不合格导致张BZB标准降级。

　　二、各项费用完成情况分析

　　三项期间费用总计万元，总费用水平为%，较上年同期下降了%。其中，销售费用和财务费用的增加是导致费用总额增加的主要原因。

　　⑴销售费用分析

　　销售费用为万元，占费用总额的32%。相比去年同期，增加了万元。销售费用变动的原因主要有以下几点：一是运费、工资和其他费用大幅上涨，分别比上年同期增长万元、万元、万元，增幅分别为%、%、% 。由于公司销售业务量增多，其收入提成、运输费和包装材料等相关费用也相应增加。同时，广告会务费、交际应酬费和差旅费等支出也有所增加。但办公费用比去年同期有所下降。

　　⑵管理费用分析

　　管理费用共计万元，占费用总额的35%，与上年同期增加万元，增长4%。此次管理费用变动的原因是工资同比增加万元，增长%。水电费增加万元，增长%，其他项增加万元，同比增长%。然而，无形资产摊销费用比上年同期下降41%，差旅费、修理费两项均下降72%，办公费下降36%，税金下降27%，交际应酬费下降16%。其中，无形资产摊销减少万元是由于摊销期限不一致所致。

　　财务费用方面，一季度共支出万元，同比增加92万元，增长%。具体来看，手续费支出同比增加万元，增长%；利息支出万元，同比增加万元，增长55%；汇兑损失万元，同比增加万元，增长108%。其中，财务费用总额同比增加的主要原因是利息支出和汇兑损失支出增加。

　　现金流量表分析方面，经营活动产生的现金流量净额仅为1万元，同比增加万元，增长102%。投资活动产生的现金流量净额为-万元，同比上年-万元，净支出增加万元；筹资活动产生的现金流量净额为-万元，同比上年万元现金净支出增加。现金及现金等价物净增加额为-万元，同比上年-万元，净支出减少406万元，现金及现金等价物净增加额上升了47%。总体来看，经营活动产生的现金流量净额不足以支付经营活动的存货支出，投资活动未有回报，筹资活动的现金流量是负数，说明公司正在偿付贷款，整个现金流量为负，公司的现金流量处于不乐观状态。

　　最后，有关财务指标分析方面，获利能力分析显示：暂缺。

　　长期资产收益率下降了%，同比去年还有所降低；总资产收益率也降低了%;毛利率降低了%;销售净利率下降了5%;成本费用利润率下降了72%。这表明销售收入增长迅速，但获利能力却在下降。

　　(二) 短期偿债能力分析

　　流动比率增长了%，同比去年有所增加；速动比率也有所上升。这表明本季度贷款金额增加，用于流动资金的比例增长非常快，企业具有很强的短期偿债能力。现金比率为4%，超出了安全比率的20%。这表明偿还短期债务的安全性比较高，但同时说明资金结构不太合理，流动资金未能充分用于生产经营。

　　(三)长期偿债能力分析：与去年同期相比，总资产负债率增长了53%，尚在安全范围内；产权比率仅为3%，一般应该达到50%，这意味着财务结构不尽合理，没有有效地利用贷款资金；利息保障倍数下降了192%，说明由于利润减少，利息支出增加，与去年相比长期偿债能力在下降。

　　六、存在问题及分析

　　(一)产品销售成本的增长率高于产品销售收入的增长率，具体表现是成本增长率高于收入增长率，导致毛利和毛利率下降。集团公司一季度出口产品销售收入同比去年增长%，但成本增长了1%；AY分公司收入增长%，但成本增长了1%。只有国内产品销售呈现良好的发展态势，收入增长超过成本增长。

　　(二) 负债增加，获利能力降低，偿债风险增加。

　　1、对外负债总额一年内增长了%，其中以其他应收款和应付账款形式占用的外部资金明显上升。其应收账款严重高于应付账款，全部应收款也高于全部应付款的倍数，这表明其对外融资（短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款）获得的资金完全被外部资金（应收账款、其他应收款）占用。

　　2、赊销收入占全部收入的比重很高，导致营运资金紧张，严重影响了现金净流量。3月末，应收账款余额为229万元，其中各代表处和发展部的不良或风险应收账款为万元，占赊销收入总额的43%；代理商及办事处赊销收入占发货总数的70%。销售收回的现金流量不足以支付经营现金支出，加重了财务利息支出的负担。

　　3、由于外汇比率等宏观经济环境的变化和市场供求关系的不确定性，公司产品盈利空间在缩小。同时，由于负债增大，偿债风险也在增加，目前偿债能力日趋下降，极易产生财务危机。

七、观点和改善方案

(一) 当前，公司盈利能力受制于低的成本费用利润率。为解决这一瓶颈，建议在扩大销售业务的同时注重产品成本的节能降耗。分析产品原材料利用率的增减变化原因，并从管理和生产中寻求提高利润的方案。

(二) 应收账款的赊销比例过高，控制财务风险变得至关重要。我们建议在加强催收的同时适度地控制赊销比例。我们需要特别注意那些存在不良信誉或有风险的销售区域的赊销收入。

(三) 我们需要时刻警惕外部因素带来的财务风险，例如汇率波动和银行贷款政策的不利影响。我们应该合理利用资金，关注现金流量，以此来降低财务风险。